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　　“一季度的结果在预期之中，我们今年还是有信心能够保持较好的增长。”招商银行行长助理彭家文在日前举行的一季度业绩交流会上表示。

　　在此之前，招行发布2023年一季报显示，一季度该行实现营业收入906.4亿元，同比减少1.5%，归母净利润同比增长7.8%至388.4亿元。

　　两项业绩增速均低于市场预期——前者在于，招行已经多年未曾出现营收负增长；至于后者，该行在相当长的一段时间内保持两位数利润增幅。

　　“息差逐季收窄压力还会有”

　　招行行长王良曾在年度业绩会上指出，今年营收的挑战主要在于重定价带来的息差收窄导致净利息收入增长出现缺口。“大家要有净息差下行的心理准备。”彭家文当时补充。

　　从实际情况来看，一季度招行净息差为2.29%，同比下降22个基点，环比下降8个基点。其中，贷款定价下降是最主要的原因，包括LPR重定价及新发放贷款定价下行的双重影响。

　　负债成本同比也有所升高。彭家文介绍，原因有二：一是招行把部分储蓄存款作为产品看待，给客户做财富管理配置，导致定期存款占比提高；二是去年美元加息导致外币存款成本上升。

　　彭家文判断，息差逐季收窄压力还会有，“不要指望二季度净息差一下子反弹，这不现实。”同时，没必要过度悲观，“我们对息差长期的趋势还是有信心的。”

　　他提到了四点对息差有利的趋势性变化：

　　一是，对公贷款定价压力年内还会存在，但压力最大的时期已经过去。“对公贷款定价筑底已经形成，并且有一些回升势头。”

　　二是，存款成本上升的高峰期也过去了。“一是部分储蓄存款正在向低波动理财产品转化；二是美元继续加息空间不大，外币存款成本上行趋势到了顶部；三是存款自律机制对存款成本起到很好帮助。”

　　三是，一季度招行零售贷款同比多增300亿元以上，预计接下来零售贷款占比会逐渐提升，并带来资产收益率的变化。“不敢保证最后的结果，但在预算安排上我们希望努力做到这一点。”

　　四是，央行货币政策有利于银行控制净息差的进一步收窄。譬如3月份降准，又譬如一些结构性货币政策工具仍在延期使用，都有利于银行降低负债成本。

　　“今年可能是息差压力最大的一年，要做好资产负债的结构安排、配置安排、节奏安排，这考验一家银行资产负债的管理能力。”彭家文说。

　　数据显示，通过以量补价，以及配置安排、节奏把握，在息差同比、环比均有所收窄情况下，一季度招行仍实现净利息收入的增长。

　　根据披露，一季度招行日均存款较上年末增长11.2%，保持较好的增长势头，零售贷款、对公贷款分别同比多增超过300亿元、900亿元；信用卡贷款同比少降100亿元以上，信用卡交易额逐月回升，呈现恢复性势头。

　　“客户还在，AUM还在”

　　通过以量补价克服息差收窄压力的同时，非息收入下滑成为一季度招行营收负增长的主要原因。其中，财富管理中收同比下降13.3%，备受市场瞩目。

　　招行财务会计部总经理李俐表示，主要是客户需求、风险偏好下降导致。“随着后续债市企稳和股市日趋活跃，相信这部分客户的需求会逐步修复，也会带动相关收入恢复性增长。”

　　而在彭家文看来，财富管理中收并非就是财富管理的集中体现。“如果要用收入指标来体现的话，我认为大口径下的财富收入更能够体现财富管理。”

　　所谓大口径财富收入，既包括财富中收，也包括客户配置储蓄存款带来的收入。彭家文透露，一季度招行大口径财富收入实现8.2%的同比增速。

　　根据披露，截至3月末，该行零售AUM（资产管理规模）超过12.5万亿元，单季度增量超过4000亿元，增幅3.4%，增量、增速均创近四个季度新高。

　　“我们始终认为，财富管理最主要的衡量标志是零售客群的增长、AUM 的增长。在增长过程中，随着内外部形势的变化，有些产品形态发生变化，从而带来收入结构的变化，是非常正常的。”彭家文强调。

　　据他透露，一季度招行AUM中的储蓄存款占比同比提升近4个百分点，这意味着有5000亿左右的产品是由财富产品变成储蓄存款，背后对应的则是客户需求变化。

　　“这两年客户风险偏好在降低，尤其偏好存款产品和保险产品，对AUM的增长形成重要支撑，”彭家文说，“某种程度上我们是牺牲了一定的收益去满足客户需求，因为储蓄存款产品配置对我们的成本有一定负面影响。”

　　但他表示，适应客户偏好的变化，比财务指标更重要。“我们有充分的高度共识，当客户需要这种产品的时候，就应该给他配这种产品。尽管收入会有些变化，但我们不担心，因为客户还在，AUM还在。”

　　值得一提的是，面对客户风险偏好变化，招行在顺应客户需求配置存款产品和保险产品的同时，强调多元化产品配置，逆势布局部分权益类产品，特别是基金类产品。

　　“既是顺应客户需求的安排，也是我们财富管理配置能力的体现。一季度招行AUM的增量中，公募基金增加了1000多亿，这是和同业很不一样的地方。”彭家文透露。

　　“未来战略没有变”

　　短期财务指标的波动并未扰动招行既定的战略、策略。

　　在2022年年报中，招商银行提出新的战略目标，“打造价值银行”。在招行董事长缪建民看来，这不是对过去零售银行战略、轻型银行战略的否定，而是一脉相承、不断升华的。

　　“只有零售做得很好，只有轻资本业务做得好，才能成为价值银行，后者是前两者的集大成者。”缪建民说。

　　缪建民还在年度业绩说明会上抛出他的“轻重之论”——做强重资本业务、做大轻资本业务，并强调“重为轻根”，要做好“轻重结合”、“轻重均衡”。

　　此次一季度业绩交流上，彭家文透露，招行在重资本业务方面将突出重点。“零售资产仍然是战略重点；对公我们聚焦数智金融、科技金融、绿色金融、智造金融、行业金融、跨境金融和普惠金融，深耕寻找业务机会。”

　　轻资本业务方面，重点是财富管理、资产管理、资产托管、金融市场和投行。“这些都是与大财富管理相关联的业务，要做大做好。”彭家文说。

　　同时，随着内外部环境变化和金融科技时代的进步，业务机会不断涌现，需要在细分领域进一步打磨、思考，寻找新的增长点。

　　“比如说养老金融、汽车金融、新市民金融，这几块金融细分领域行内经过了反复的研究， 也有具体的行动方案，接下来要往前推进。”彭家文透露。

　　重点区域方面，招行聚焦长三角、粤港澳大湾区，希望打造形成新的增长极，将“哑铃型”业务结构变成“梯形”结构。

　　据招行内部测算，该行业务结构呈现“4-2-4”的特点，即北、上、深三家分行贡献40%的业务、收入，中间20%是除上海、深圳之外的长三角、珠三角区域作出的贡献，剩下40%是其他分行。

　　“我们希望变成‘4-3-3’的结构，把长三角、珠三角地区贡献的份额提升到30%，”彭家文指出，“目前来看我们是有潜力也是有机会的，这些区域的分行发展势头都很不错，但在当地市场份额还有很大的提升空间。”

　　彭家文总结表示，招行未来战略没有变，在大的战略引领下会继续打造一些重点领域、重点区域、重点产品、重点业务，“重中之重是零售，要进一步巩固和提升零售的优势”。